东航物流和国货航接连顺利上市后，南边航空(600029)旗下的南边航空物流股份有限公司（以下简称南航物流）却折戟IPO（初次公开募股）。

2025年2月21日，上交所官网走漏，南航物流主动畏惧IPO。

记者瞩目到，2022年和2023年净利润连结两年同比下落伍，南航物流在2024年上半年录得交易收入和净利润双双增长。

某不具名券商保荐代表东说念主向《逐日经济新闻》记者线路，南航物流休止IPO，或是因大集团分拆子公司上市的模式已不太适合监管层导向，当今更趋向于推举座上市。

此外，记者也瞩目到，南航物流的IPO拟募资额为60.80亿元，远超国货航和东航物流。南航物流在IPO论说期内现款分成累计金额达到75.84亿元。

基于咫尺商场环境变化

当作南边航空的控股子公司，南航物流的主交易务包括航空速运、大地概括劳动和供应链概括处置有缠绵。

南航物流在2023年12月31日获取IPO受理，2024年1月29日迎来第一轮问询，然则迟迟未见问询回话的走漏，直到这次主动畏惧IPO。

招股书走漏，2020~2022年各年度，南航物流的交易收入诀别为153.25亿元、196.88亿元和215.38亿元，扣非后归母净利润诀别为39.43亿元、56.14亿元和46.36亿元。

按照南边航空如期论说，南航物流2023年的交易收入和净利润诀别同比下落22.90%和47.81%，2024年上半年交易收入和净利润诀别同比增长18.31%和36.09%。

关于这次南航物流畏惧IPO的原因，南边航空在公告中仅线路，基于咫尺商场环境变化，为统筹安排本钱运作谈判，经充分同样及审慎论证后，南航物流拟畏惧上交所主板上市苦求文献。

某不具名券商保荐代表东说念主向记者线路，咫尺监管层在推举座上市，可能不太心爱这种一个集团底下一堆上市公司的情况。“当今更强调遣体了，并购是大趋势，不太心爱这种（分拆子公司上市）模式了。悉数不错在一个集团底下，没必要另外单独上市。”

在业内有较强竞争实力

此前，东航旗下的东航物流以及国航旗下的国货航齐已诀别在2021年和2024年底登陆A股商场。

相比来看，南航物流在行业内有着较强的竞争实力。2023年上半年，南航物流、东航物流和国货航的货邮盘活量市占率诀别为27.39%、24.61%和19.95%，其货邮运载量市占率诀别为18.91%、20.22%和13.74%。

从各自领有的全货机来看，招股书走漏，法例招股书签署日，南航物流独家规划17架全货机，一起为宽体机，其同期还规划南边航空旗下丰富的客机货运资源，已建成以广深、上海为要道，粉饰天下、联通世界的劳动汇集。

字据国货航此前招股书走漏，法例2023年上半年末，国货航和东航物流诀别有在册的全货机12架和17架，同样一起为宽体机。

《逐日经济新闻》记者瞩目到，南航物流这次拟IPO的募资额高达60.80亿元，远超国货航和东航物流，其中瞻望使用召募资金56亿元用于购置全货机。

国货航的招股书走漏，其IPO拟募资金额为35亿元，其中约29.90亿元用于飞机引进及备用发动机购置。东航物流的招股书走漏，其IPO拟募资金额为24.06亿元，其中并莫得安排飞机引进好像购置的募投时势。

值得一提的是，南航物流在IPO论说期内（2020~2023年上半年）的现款分成金额累计约为75.84亿元，跨越其拟IPO募资金额。

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